Finantstulemused
Kuna Tallinna Vesi tegutseb vaid Eestis, siis mõjutavad ettevõtet peamiselt trendid Eesti majanduses. Eesti Panga majandusülevaate kohaselt võib Eesti majanduse kohta öelda, et aasta jooksul on toimunud liikumine paranemise suunas.
Tallinna Vee põhilised finantsnäitajad
Miljonites eurodes,
v.a suhtarvud ja aktsia info
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Müügitulu | 72,48 | 65,08 | 61,75 | 55,10 |
| Brutokasum | 29,52 | 26,71 | 24,11 | 16,94 |
| Kulumi- ja amortisatsioonieelne ärikasum (EBITDA) | 30,95 | 27,51 | 25,40 | 18,14 |
| Ärikasum | 21,22 | 18,98 | 17,35 | 11,32 |
| Maksustamiseelne kasum | 17,43 | 14,78 | 14,21 | 10,65 |
| Puhaskasum | 14,24 | 13,28 | 12,84 | 8,41 |
| Brutokasumi marginaal, % | 40,73 | 41,04 | 39,04 | 30,74 |
| EBITDA marginaal, % | 42,70 | 42,27 | 41,13 | 32,92 |
| Ärikasumi marginaal, % | 29,27 | 29,17 | 28,10 | 20,54 |
| Maksustamiseelse kasumi marginaal, % | 24,05 | 22,71 | 23,01 | 19,32 |
| Puhaskasumi marginaal, % | 19,69 | 20,41 | 20,80 | 15,26 |
| Vara puhasrentaablus, % | 4,21 | 4,46 | 4,80 | 3,30 |
| Kohustiste osatähtsus koguvarast, % | 66,02 | 61,71 | 58,47 | 56,26 |
| Omakapitali puhasrentaablus, % | 11,70 | 11,20 | 11,27 | 7,43 |
| Lühiajaliste kohustiste kattekordaja | 0,93 | 0,76 | 1,30 | 1,24 |
| Töötajate arv, aasta lõpu seisuga | 360 | 366 | 356 | 318 |
| Aktsia hind, aasta lõpu seisuga | 11,00 | 10,20 | 10,60 | 12,54 |
| Aktsiakapital | 12,00 | 12,00 | 12,00 | 12,00 |
| Kasum aktsia kohta | 0,71 | 0,66 | 0,64 | 0,42 |
| Dividend aktsia kohta | n/a* | 0,53 | 0,51 | 0,33 |
| Raha ja pangakontode jääk, aasta lõpu seisuga | 11,29 | 3,59 | 14,74 | 12,65 |
| Investeeringud põhivarasse | 55,74 | 49,53 | 34,93 | 25,13 |
| * 2025. aasta dividendid ei ole aruande esitamise ajaks veel kinnitatud. |
Kontserni 2025. aasta müügitulu oli 72,48 miljonit eurot. Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga suurenes müügitulu 11,4% ehk 7,40 miljonit eurot. 2025. aasta 12 kuu tulu veeteenuste müügist oli 62,31 miljonit eurot, suurenedes võrreldes 2024. aastaga 6,9% ehk 4,02 miljonit eurot. Veeteenuste müügist saadud tulu nii põhiteeninduspiirkonnas kui ka sellest väljaspool moodustas kogu kontserni müügitulust 86,0%, 11,7% tuludest moodustus ehitusteenustest, 1,3% muudest teenustest ja 1,1% üksikliitumiste rajamisest saadud tuludest.
Müügitulud
Tuhandetes eurodes
Muutus 2025/24
| 2025 | 2024 | 2023 | Euro | % | |
|---|---|---|---|---|---|
| Veevarustuse teenus | 15 638 | 11 714 | 9 861 | 3 924 | 33,5% |
| Reovee ärajuhtimise teenus | 16 197 | 15 207 | 14 508 | 990 | 6,5% |
| Müük eraklientidele kokku | 31 835 | 26 921 | 24 369 | 4 914 | 18,3% |
| Veevarustuse teenus | 7 353 | 8 245 | 8 514 | -892 | -10,8% |
| Reovee ärajuhtimise teenus | 9 412 | 8 988 | 9 087 | 424 | 4,7% |
| Müük äriklientidele kokku | 16 765 | 17 233 | 17 601 | -468 | -2,7% |
| Veevarustuse teenus | 2 110 | 1 733 | 1 670 | 377 | 21,8% |
| Reovee ärajuhtimise teenus | 5 562 | 4 874 | 4 236 | 688 | 14,1% |
| Sademevee ärajuhtimise teenus | 38 | 168 | 260 | -130 | -77,4% |
| Müük teeninduspiirkonnavälistele klientidele kokku | 7 710 | 6 775 | 6 166 | 935 | 13,8% |
| Sademevee ärajuhtimise ja tuletõrjehüdrantide teenus | 4 355 | 5 848 | 6 011 | -1 493 | -25,5% |
| Piirväärtusi ületava reostuse tasu ja purgimine | 1 645 | 1 514 | 1 476 | 131 | 8,7% |
| Veeteenused kokku | 62 310 | 58 291 | 55 624 | 4 019 | 6,9% |
| Ehitusteenused | 8 457 | 5 220 | 4 775 | 3 237 | 62,0% |
| Üksikliitumiste rajamise tulud | 770 | 701 | 604 | 69 | 9,8% |
| Muud teenused | 944 | 866 | 742 | 78 | 9,0% |
| MÜÜGITULU KOKKU | 72 481 | 65 078 | 61 745 | 7 403 | 11,4% |
Müüdud toodete ja teenuste kulu ning brutokasum
Tuhandetes eurodes
Muutus 2025/24
| 2025 | 2024 | 2023 | EUR | % | |
|---|---|---|---|---|---|
| Vee erikasutusõiguse tasu | -1 261 | -1 282 | -1 271 | -21 | -1,6% |
| Kemikaalid | -3 030 | -2 865 | -2 742 | 165 | 5,8% |
| Elekter | -4 367 | -4 690 | -6 408 | -323 | -6,9% |
| Saastetasu | -1 244 | -1 025 | -1 005 | 219 | 21,4% |
| Otsesed tootmiskulud kokku | -9 902 | -9 861 | -11 426 | 41 | 0,4% |
| Tööjõukulu | -11 448 | -10 718 | -9 684 | 730 | 6,8% |
| Kulum | -9 075 | -8 108 | -7 566 | 967 | 11,9% |
| Ehitusteenused | -7 128 | -4 084 | -3 481 | 3 044 | 74,5% |
| Muud kulud | -5 404 | -5 592 | -5 480 | -188 | -3,4% |
| Muud müüdud toodete ja teenuste kulud kokku | -33 055 | -28 502 | -26 211 | 4 553 | 16,0% |
| Müüdud toodete ja teenuste kulu kokku | -42 958 | -38 364 | -37 638 | 4 594 | 12,0% |
Finantskulud
Kontserni neto finantskulud olid 3,78 miljonit eurot (2024: 4,20 miljonit eurot). Kulude vähenemise peamiseks põhjuseks oli madalam Euribori määr.
Maksustamiseelne kasum ja puhaskasum
Kontserni 2025. aasta maksustamiseelne kasum oli 17,43 miljonit eurot, suurenedes võrreldes 2024. aastaga 18,0% ehk 2,65 miljonit eurot. Kontserni puhaskasum oli 2025. aastal 14,24 miljonit eurot, suurenedes võrreldes 2024. aastaga 7,2% ehk 0,96 miljonit eurot. Puhaskasumit mõjutas dividendide väljamakse tulumaksumäära tõus.
Finantsseisundi aruanne
2025. aastal investeeris kontsern põhivarasse 55,74 miljonit eurot. Seisuga 31.12.2025 oli kontserni materiaalse põhivara väärtus 338,65 miljonit eurot, millest enamuse ehk 253,04 miljonit eurot moodustavad torustikud (31.12.2024: 231,78 miljonit eurot). Põhivara väärtus kokku on 341,35 miljonit eurot (31.12.2024: 298,33 miljonit eurot).
Nõuded ostjate vastu, viitlaekumised ja ettemaksed on 2025. aasta lõpus 10,76 miljonit eurot. Nõuete laekumise protsent 99,68% on jätkuvalt kõrge ja sarnaneb 2024. detsembri lõpu vastava näitajaga, mis oli 99,62%.
Lühiajalised kohustised on võrreldes 2024. aasta lõpuga kasvanud 4,35 miljonit eurot, ulatudes 24,89 miljoni euroni, peamiselt tulenevalt investeeringutega seotud kohustustest.
Tulevaste perioodide liitumistasude tulud on võrreldes 2024. aasta lõpuga kasvanud 2,01 miljonit eurot, ulatudes 52,11 miljoni euroni.
Eraldis võimalike kolmandate osapoolte kahjunõuete katteks on võrreldes 2024. aasta lõpu seisuga samas suurusjärgus ehk 6,02 miljonit eurot. Lisainformatsioon eraldise kohta on esitatud lisas 3.
Kontserni laenujääk on 160 miljonit eurot (31.12.2024: 118 miljonit eurot). Kasutuses olevate laenusummade keskmine intress seisuga 31.12.2025 on 3,24%. Detsembris sõlmiti täiendav laenuleping 25 miljonile eurole Põhjamaade Investeerimispangaga (edaspidi NIB). Laenulepingu tähtaeg on 15 aastat ning see on osa 2023. aastal sõlmitud finantseerimiskokkuleppest. Detsembris võeti NIB lepingu raames kasutusele 5 miljonit eurot. 2025. aastal võeti ka sündikaatlaenulepingu raames kasutusele 40 miljonit eurot laenu.
Kontserni kohustiste osatähtsus koguvarast on 66,02%, 2024. aasta samal ajal oli kohustiste osatähtsus koguvarast 61,71%.
Investorid
Meie eesmärk on olla äritegevuses läbipaistev ja aus ning anda oma aktsionäridele õigeaegset ja täpset teavet. Kohtleme kõiki oma aktsionäre võrdselt ja oleme suunatud efektiivsusele, kindlustades samal ajal ettevõtte jätkusuutlikkuse.
Suhtlus investoritega
Tallinna Vesi on börsiettevõte, mille aktsiad noteeriti Nasdaq Balti börside põhinimekirjas 1. juunil 2005. Ettevõtte turuväärtus on näitaja, mis annab hea ette-
kujutuse ettevõtte üldisest väärtusest ja investorite sellekohastest ootustest. Turuväärtust mõjutavad nii faktorid, mida ettevõttel on võimalik mõjutada, kui ka need, mida ettevõte mõjutada ei saa. Turuväärtuse peamised mõjutajad on kasumlikkus ja kulude kokku-
hoid, mis on juhatuse poolt kontrollitavad.
Pidev ja läbipaistev kommunikatsioon on suurepäraste investorsuhete hoidmisel võtmetähtsusega. Seetõttu jätkame oma eesmärkide, strateegia ja tulemuste regulaarset jagamist investorite, aga ka kõikide teiste huvigruppidega. Kord kvartalis tutvustame investoritele ettevõtte finantstulemusi ja korraldame tulemuste tutvustamiseks veebiseminari. Lisaks kohtub ettevõtte juhatus regulaarselt äriühingutest aktsionäride ja võimalike investoritega. Kõigil aktsionäridel on võimalus esitada ettevõtte juhatusele ja nõukogu liikmetele küsimusi nii otse, iga-aastasel aktsionäride üldkoosolekul, kui ka võtta igal ajal ühendust e-kirja või telefoni teel.
Selleks, et juhatuse tegevus oleks aktsionäride jaoks läbipaistev, oleme alates 2006. aastast täitnud hea ühingujuhtimise tava standardeid ja anname sellest regulaarselt aru.
Dividendid
Dividendikohustus ettevõtte aktsionäride ees kajastatakse finantsaruannetes hetkest, kui kasumi jaotamine ja dividendide väljamaksmine kinnitatakse ettevõtte aktsionäride üldkoosoleku poolt.
Nõukogu hindab igal aastal, arvestades kõiki asjaolusid, aktsionäridele makstavate dividendide ettepanekut ja kinnitab selle, et esitada see aktsionäride üldkoosolekul hääletamiseks.
22. mail 2025 peetud aktsionäride üldkoosolekul tegi nõukogu ettepaneku maksta 2024. aasta kasumist välja 0,53 eurot aktsia kohta. Väljamakse on võrdne 80 protsendiga 2024. aasta puhaskasumist aktsia kohta. Ettepanek kiideti aktsionäride üldkoosolekul heaks ja dividendid maksti välja 17. juunil 2025.
Tallinna Vee sihiks on jaotada aktsionäridele dividende 50–80% ettevõtte aastakasumist. Igal aastal otsustatakse väljamakstavate dividendide summa, lähtudes ettevõtte kasumist, investeeringuvajadustest, likviidsusest ja pikaajalistest finantseesmärkidest.
Aktsiahinna muutused
Tallinna Vesi on noteeritud Nasdaq Balti börside
põhinimekirjas kauplemiskoodiga TVEAT ja
ISIN EE3100026436.
Seisuga 31. detsember 2025 olid rohkem kui 5-protsendilist otseosalust omavad AS-i Tallinna Vesi aktsionärid:
• Tallinna linn (55,06%),
• OÜ Utilitas (20,36%).
2025. aasta jooksul on aktsionäride arv vähenenud 3,1% ehk 371 aktsionäri võrra, sealhulgas on välisinvestoreid 4,3% vähem ja kohalikke investoreid 3,0% vähem. Aastaga on kohalike äriühingutest investorite osakaal vähenenud 0,26% ja eraisikutest investorite osakaal suurenenud 0,28%. Välismaiste investorite osas on äriühingutest aktsionäride osakaal jäänud samaks ja eraisikutest aktsionäride osa on vähenenud 0,02%.
Seisuga 31. detsember 2025 oli Tallinna Vee aktsia sulgemishind 11,00 eurot, mis on 7,84% kõrgem, võrreldes aasta alguse hinnaga 10,20 eurot (2024. aastal langes aktsia hind 3,77%). OMX Tallinn börsiindeks tõusis võrreldes 2024. aasta neljanda kvartaliga 2025. aasta neljandas kvartalis 18,42% (2024: langes -2,01%).
2025. aasta 12 kuu jooksul tehti ettevõtte aktsiatega 13 204 tehingut (2024: 15 515 tehingut), mille käigus vahetas omanikku 471 tuhat aktsiat ehk 2,4% kõigist aktsiatest (2024: 382 tuhat aktsiat ehk 1,9%).
Tehingute käive oli 5,03 miljonit eurot, suurenedes võrreldes 2024. aasta sama perioodiga 1,1 miljoni euro võrra.
Tütarettevõtte Watercom OÜ tegevus
Watercom asutati AS-i Tallinna Vesi poolt 2010. aastal.
Watercomi põhilisteks tegevusaladeks on alates tegutsemise algusest olnud vee- ja kanalisatsioonitorustike hooldus ja ehitus ning sellega seonduvad tegevused ja viimastel aastatel ka teedeehitus. Watercom tegevused toetavad igapäevaselt Tallinna Vee kui peamise kliendi tegevusi. Lisaks Tallinna Veele on ettevõtte klientideks mitmed kohalikud omavalitsused, teised vee-ettevõtjad, arendajad ja üldehitajad. Ettevõtte tegutsemispiirkond on põhiliselt Tallinn ja Harjumaa, kuid üksikuid ehitusprojekte on ellu viidud ka mujal Eestis.
Watercomi tegevusalad on:
• torustike ehitus,
• teedeehitus,
• teehoiutöödega seotud teenused,
• torustike hoolduse teenused,
• omanikujärelevalve.
Watercomi peamised eesmärgid ja arengusuunad 2026. aastal
2025. aasta kujunes Watercomi jaoks edukaks. Tänu üldise majandusolukorra ja ehitussektori jätkuvale taastumisele ning mitmetele torustiku- ja teedeehituse turult 2024. aasta teises pooles ja 2025. aasta jooksul võidetud töödele lõpetati aasta eraldiseisva ettevõttena rekordilise käibe ja kasumiga. Suurima panuse aastaks seatud eesmärkide täitmisesse andis torustike ehitus. 2024. aasta lõpus soetati uus seade, mis võimaldab kanalisatsioonitorustike renoveerimist kinnisel meetodil. Ettevõte keskendus 2025. aastal kinnise meetodi tervikteenuseks arendamisele, investeerides selleks vajalikesse täiendavatesse seadmetesse ning suurendades sellega oma jõududega pakutavate teenuste mahtu. Lisaks kasvatas ettevõte eelmisel aastal tänu ehitusturult võidetud projektidele ettevõte referentse, et pakkuda teenuseid ka muudes taristuehitusega seotud valdkondades. Ettevõte töötab selle nimel, et jätkata ka 2026. aastal edukalt pakkumistel ja hangetel osalemist. Väljavaated 2026. aastaks on positiivsed ja ettevõtte eesmärk on leida uusi võimalusi turult võidetavate teenuste käibe ning kasumi kasvatamiseks. Jätkuvalt otsitakse täiendavaid võimalusi kasvuks uute teenuste väljatöötamise ja käivitamise näol.
Torustike rajamine ja teedeehitus
Watercomi olulisimaks tegevusalaks oli 2025. aastal eelkõige vee- ja kanalisatsioonitorustike rajamine arendajate, taristu- ja üldehitajate ning vee-ettevõtete tellimusel. Lisaks vee- ja kanalisatsioonitorustike paigaldamisele teostas ettevõte ehitustöid, ehitades Tallinna linna tellimusel linnaruumi Värvi-Mustjõe objektil ning vahetades välja soojustorustikke. Sarnaselt varasemate aastatega keskenduti jõukohastele ehitusprojektidele ja -hangetele eelkõige Tallinnas ning mujal Harjumaal. Teedeehituse teenuse peamiseks tellijaks olid erinevad üld- ja teedeehitusettevõtted ning kohalikud omavalitsused.
2025. aasta oli ehitussektori jaoks tänu taastuvale majandusele võrreldes eelneva aastaga parem. See aitas kaasa nii kontsernivälise kui ka -sisese ehitusteenuste käibe kasvule. Samas, tänu äärmiselt tihedale konkurentsile ja sisendhindade kasvule mõlema teenuse turul oli ehitustegevuse kasumimarginaali säilitamine 2025. aastal jätkuvalt raske, mistõttu kujunes nendest tegevustest saadud kasum küll suuremaks kui eelneval aastal, kuid kasumimarginaal jäi varasemast aastast väiksemaks.
Muud teenused
Torustike hoolduse ja teehoiutöödega seotud teenuseid osutatakse peamiselt kontsernisiseselt, kuid neid pakutakse ka välistele klientidele. Tallinna Vee joogivee kvaliteedi hoidmiseks torustikes puhastas ettevõte jääpesu meetodil rekordilised 165 km joogiveetorustikku aastas ning tänu ennetavale survepesuprogrammile vähenes ummistuste arv kanalisatsioonitorustikes võrreldes varasemate aastatega märkimisväärselt. Täiendavalt on käibele avaldanud positiivset mõju kontsernivälistele klientidele osutatud vee- ja reoveetorustike hoolduse teenuste käive.
2026. aastal jätkub uute teenuste arendamine nii kontsernisiseselt kui ka -väliselt.